В настоящее время стандартом де-факто для безрисковых инструментов инвестирования считается банковский депозит. Именно по-этому банковский депозит как правило является обязательным инструментов в арсенале инвестора, а зачастую так и остается единственным. Между тем, если с функцией сбережения депозит справиться может (и то с ограничениями), то о пассивном доходе на самом деле речи быть не может. Не будем в рамках этой статьи вдаваться в подробности и доказательства, приведем лишь кратко факторы, ограничивающие применимость депозита:
- доходность рублевого депозита – на уровне инфляции. Если считать в количестве колбасы или молока, которые можно купить на ваш депозит, величина эта в лучшем случае будет оставаться постоянной. И то до первой очередной девальвации рубля.
- о надежности депозита можно говорить только при размере вклада до 1,4 млн рублей. Конечно, можно стать «серийным вкладчиком», но это означает и дополнительную потерю времени, и выбор банков с менее выгодными условиями, и больший риск попасть на «разборки» с банком, у которого будет отозвана лицензия. Активы ваши в это время будут заморожены и не будут приносить доход.
- ликвидность на самом деле только условная. Вроде бы она абсолютная, вы вправе забрать деньги в любой момент, но есть и нюансы. Во-первых, как правило при досрочном расторжении вы теряете большую часть инвестиционного дохода. Во-вторых, максимальная ставка вам будет доступна при максимально «жестких» условиях со стороны банка – и прежде всего это большой срок депозита.
Есть ли альтернатива банковскому депозиту?
Прежде всего уточним требования к предлагаемой альтернативе. Мы должны подобрать инструмент, обеспечивающий не меньшую доходность (а желательно большую) при сравнимом уровне надежности.
Вариантов организации портфеля своих активов, позволяющего обеспечить доходность выше банковского депозита не мало, мы рассмотрим только один из них, когда в основе портфеля лежат корпоративные или государственные облигации. Что такое облигация? По своей сути это расписка на предъявителя, удостоверяющая, что владелец облигации имеет право в указанный срок потребовать от эмитента (государства или компании) вернуть долг. Пока же долг не возвращается, эмитент регулярно (как правило два раза в год) выплачивает так называемый купонный доход, то есть плату за использование кредитных средств. Более подробно можно почитать облигациях в хорошей статье (https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/maksimal-no-dostupno-obieiasniaem-chto-takoe-obligatsii-i-kak-na-nikh-zarabotat).
Чтобы начать получать доход, покупая облигации государства или корпораций нужно совсем немного, необходимо совершить три действия. Все они, кстати, могут быть осуществлены дистанционно:
- Открыть брокерский счет
- Сформировать портфель облигаций
- Купить облигации
После этого Вы можете еще оптимизировать свои инвестиции и должны продолжать мониторить состояние счета
- Воспользоваться льготой, если открыт счет ИИС
- Периодически отслеживать счет
Открыть брокерский счет
Это можно сделать за 10 минут. Брокеров достаточно много, но крупных игроков с солидным штатом аналитиков и консультантов существенно меньше. Для открытия счета под покупку облигаций годится на самом деле любой, но в любом случае лучше будет, если это будет кто-то из ведущих брокеров с заслуженной репутацией. Вдруг через некоторое время вы захотите менять валюту на бирже или проводить еще какие-то более сложные операции с акциями, фьючерсами или опционами, пусть в этом случае вашими консультантами будут самые квалифицированные специалисты.
Ниже я привожу две ссылки, по которым можно открыть брокерский счет дистанционно (!!!) при условии, что у вас есть регистрация на портале gosuslugi.ru:
• БКС брокер
• Финам
Первый более «солидный», второй более «демократичный». Кого выбрать – дело вкуса. Ссылки реферальные, вы можете зайти к брокерам на сайт и напрямую, для Вас ничего не изменится, но если воспользуетесь реферальными ссылками мне «плюсик в карму» зачислится и я буду Вам благодарен.
Подобрать портфель облигаций
Вот тут конечно самостоятельно действовать неопытному игроку достаточно тяжело. Ведь нужно сохранить баланс между надежностью и доходностью. Есть два варианта решить эту задачу – либо самому начать разбираться во всех тонкостях характеристик облигаций, либо воспользоваться чьим-то советом, скопировав уже существующий портфель. Обращайте только первостепенное внимание на актуальность информации. В настоящий момент мы можем предложить следующие портфели, сформированные из государственных облигаций (ОФЗ) и корпоративных. Хорошей промежуточной (по надежности и доходности) являются муниципальные облигации – они также являются государственными (только не федеральными), но позволяют получить чуть большую доходность. Портфели эти приведены исключительно в качестве примера. Во-первых, чтобы показать, что искомая доходность действительно достижима, во-вторых, для того чтобы отметить несколько нюансов их формирования. Помните, что постоянно появляются новые выпуски, меняется цена и доходность, поэтому подбор облигация для покупки надо осуществлять в момент покупки.
Портфель облигаций ОФЗ
В этом случае нет необходимости составлять портфель из разных облигаций, достаточно купить любой из выпусков. При выборе обычно ориентируются на сроки инвестирования, ну и, конечно, на доходность. Если вам необходимы деньги через три года, имеет смысл покупать трехлетние облигации. Помните, что вы в любой момент можете скорректировать свой выбор, продав одни облигации без потери накопленного дохода и купив другие.
Доходность в этому случае будет немногим выше доходности депозита в банке. По состоянию на конец 2019 года – это около 6,8-7,4 процентов годовых для “длинных” облигаций и 5,0-5,5 процентов для “коротких”.
Например, мы можем купить облигацию ОФЗ 26222 с датой экспирации 16.10.24, то есть на срок 4 года 10 месяцев с доходностью 6,03%. При этом каждый полгода – 16 апреля и 16 октября мы будем получать купонный доход в размере 3,54%. Его можно снова пустить на покупку облигаций или вывести.
Отметим, что приведенная обычно “доходность к погашению” рассчитана для случая, когда вы купили облигацию и получаете выплаты по ней и реинвестируете их до тех пор пока не наступит экспирация (обратный выкуп облигации у вас эмитентом). В момент экспирации вам ничего делать не надо, просто на счете вместо облигаций появятся деньги. Кроме того, не учтены налоги и комиссии на обслуживание брокерского счета и НДФЛ, если выплата подлежит налогообложению. Учет всех накладных расходов не сильно изменит общую доходность, поскольку от уплаты НДФЛ с купонного дохода владельцы ОФЗ (и, кстати, бумаг субъектов федерации РФ, доходности по которым выше, чем у ОФЗ) освобождены. Более точный расчет с учетом комиссионных затрат можно посмотреть здесь – https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2019257467-ofz-dlia-investorov-luchshaia-al-ternativa-banku.
При желании можно составить портфель из государственных облигаций (ОФЗ) таким образом, чтобы ежемесячно получать купонный доход.
Надежность облигаций ОФЗ
Что будет если мой брокер обанкротится? Ничего страшного. Облигации принадлежат вам, брокер участвует лишь в процедуре покупки. Это означает, что если брокер вдруг обанкротиться, вас это никоим образом не затронет. Обязательства эмитента перед вами останутся в силе. Пройдет некоторое время, необходимое для решения технических вопросов, и вы сможете также как и прежде управлять облигациями через другого брокера. Другой момент – дефолт эмитента. Но в данном случае это государство. Если у нас в стране сложится такая ситуация, что государство допустит дефолт по обязательствам частным лицам, то скорее всего и с банковскими вкладами уже давно будут проблемы — сначала введут ограничения на вывод средств, потом заблокируют или «заморозят». Таким образом риски примерно одинаковы.
Портфель корпоративных облигаций
Покупка корпоративных облигаций позволяет получить доходность существенно выше той, что мы получаем при покупке ОФЗ. И это не удивительно, одно дело давать в долг государству, другое дело компании. Конечно, риски тут становятся выше, но и доходность существенно возрастает. Тут нужен именно портфель (ниже объясняется почему) корпоративных облигаций.
Доходность такого портфеля будет выше – около 8-10% годовых по состоянию на конец 2019 года.
Итак, как видим, доходность существенно выше. Отметим, что мы должны помнить, что с дохода, полученного от корпоративных облигаций мы должны уплатить НДФЛ. Это означает, что эффективная ставка доходности будет на 13% меньше, а именно около 7,5-9%. Впрочем, и тут есть исключения. Для облигаций российских компаний, выпущенных в период с 1 января 2017 по 31 декабря 2020 года действует льготный режим налогообложения. От уплаты НДФЛ освобождается купонный доход, если ставка купона не превышает ставку рефинансирования, увеличенную на 5% пунктов. Можно подобрать и такие бумаги в портфель, все зависит от текущей рыночной ситуации. Сейчас для нас основной задачей является показать, какие доходности достижимы в принципе.
Надежность корпоративных облигаций
А что если эмитент обанкротится? Во-первых, конечно же, надо осторожно подходить к подбору эмитентов в портфель. Во-вторых, для этого случая мы и инвестировали не в одну какую-то бумагу, а в портфель. Рассмотрим на примере что происходит в случае дефолта одного из эмитентов.
Пусть мы составили портфель из 10 бумаг, каждая из которых входит в него долей в 10%, с изначальным балансом в 100000 рублей каждая. Общий баланс портфеля изначально 1 млн рублей. Допустим наш портфель обеспечивает доходность 12% годовых (такая доходность достижима у эмитентов второго эшелона). За три года наш доход составит 360000 рублей. Даже если один из эмитентов за это время обанкротился мы остается в «плюсе», наш доход составит 224000 рублей (мы кроме 100000 еще отняли и недополученный от этого эмитента доход за три года). Доходность конечно кардинально снизилась, теперь она составляет порядка 7,5%, но и вероятность дефолта на самом деле не велика.
Как купить облигации
Тут нет ничего сложного. Любой из брокеров (по крайней мере из указанных выше) предлагает несколько вариантов программ и приложений для любой платформы для управления счетом – это может быть и мобильное приложение (для разовой покупки и мониторинга состояния счета возможно это наилучший выбор), и приложение для компьютера и интернет-доступ через web-версию. Любая из этих программ достаточно проста и освоить ее не составляет труда. Но если все-таки нет желания разбираться, то можно совершить покупку по телефону.
Воспользоваться льготой на ИИС
Портфель облигаций идеально подходит под такой инструмент как ИИС. Конечно, если устраивают те ограничения по суммам и срокам, которые он накладывает (3 года, пополнение не более 400 тыс. руб. в год). Более подробно о том, как воспользоваться льготами разных типов и как выбрать наиболее выгодный тип льготы – в статье “Как воспользоваться инвестиционным вычетом на ИИС”.
ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) – это по сути тот же брокерский счет, на который с одной стороны наложены ограничения (3 года вы не можете снимать с него деньги), с другой стороны государство предлагает вам воспользоваться льготой. Первый вариант – вы можете получать налоговый вычет каждый год в размере 13% инвестированных средств, то есть по 52 000 рублей ежегодно (при ежегодном внесении 400 000 рублей). Второй – вы можете быть освобождены от уплаты НДФЛ по окончании срока действия ИИС (через три года). Важно то, что решать каким типом вычета воспользоваться не надо заранее, это можно сделать в любой момент, когда будет понятно какой вариант для вас более выгоден. При этом надо помнить, что налоговым вычетом в 52 000 рублей можно воспользоваться только если:
- деньги внесены в тот год, за который подается заявление на налоговый вычет
- в соответствующем налоговом периоде должен быть уплаченный НДФЛ, иначе вычет будет не из чего выплачивать
Использование налогового вычета ИИС автоматически поднимает доходность инвестиций на 13%.
ВАЖНО!!! Очень выгодно открывать ИИС (точнее вносить 400000 рублей !!!) в декабре, так как уже в январе можно подать заявление на налоговый вычет в размере 13% от внесенной суммы. При этом нет необходимости в покупке бумаг, достаточно просто внести деньги на ИИС.
Отслеживать состояние брокерского счета
После того как сформирован портфель и куплены все бумаги остается только наблюдать за ним и по мере перечисления купонных выплат принимать решение о том, что с ними делать – реинвестировать и покупать новые бумаги или выводить.
Сравнение депозита и брокерских счетов
| Депозит | Брокерский счет + ОФЗ | Брокерский счет + корпоративные облигации | ИИС + корпоративные облигации |
|
|---|---|---|---|---|
| Максимальная сумма | 1,4 млн руб. | Не ограничено | Не ограничено | 600 тыс. руб. ежегодно в течение трех лет |
| Минимальная сумма | В соответствии с условиями договора займа, обычно более 100 тыс. руб. | От 1000 руб. | От 1000 руб. | От 1000 руб. |
| Страхование/риски | АСВ | Только дефолт государства, банкротство брокера не влияет | Дефолт эмитента облигации (риск уменьшения доходности), банкротство брокера не влияет | Дефолт эмитента облигации (риск уменьшения доходности), банкротство брокера не влияет |
| Доходность | 5-7% | 7,5-8,5% | 12-14% | 12-14% + налоговый вычет 52000 руб. в год |
| Начисление процентов | В соответствии с договором займа, обычно 3, 6, 9 или 12 месяцев | ежедневно | ежедневно | Ежедневно, но без возможности вывода |
| Ликвидность | Срок вклада | Вывод средств в любой момент | Вывод средств в любой момент | 3 года |
Остались вопросы?
Задайте их через форму обратной связи или оставьте там же свои координаты, мы Вам перезвоним в удобное для Вас время.
